年金市场趋势和长寿风险管理（17页）ppt.pdf
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主要内容
年金谜题
年金市场的国际经验
经营年金面临的风险
长寿风险度量与管理
我国人口老龄化和长寿趋势下的年金市场发展
年金谜题
理论： Yarri(1965)， Michell(1999), Davidoff, Brown和Diamond(2005)等等， 不考虑遗产动机， 养老资产终身年金化是最优选择
– 规避长寿风险
– 死亡福利(mortality credits)
实践：年金需求远远低于预期
– 在雇主养老金计划之外，人们很少自愿购买商业年金
– Schaus (2005)对美国401(k)计划的调查表明， 仅有6%的参与者选择年金化领取
– Inkmann, Lopes和 Michaelides(2011)使用英国老龄纵向数据， 发现只有5.9%的家庭选择了自愿年金化。
– Lockwood(2012)发现，其他国家自愿年金化微乎其微
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