不定期航运市场风险管理(45页).ppt
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一、风险与利润
二、经营风险
三、避险方法
第一节 风险与利润
风险与利润常伴随而生
高风险常有高利润
低风险亦应低利润
对投资人而言,若追求高利润,可能不得不接受高风险。但为使企业永续经营,而必须作风险管理,使风险控制在可接受或可忍受之程度。
一、风险管理
企业可採下列管理策略:
(1)不接受任何风险,亦即退出市场。例如出售所有船舶而保有资金。
(2)接受任何风险,亦即不採取任何避险措施。
(3)在其资本及预算下,只接受自己所能承受之风险。
(4)以上述第(3)项为基础,但加上10~20%之可容许风险,并採对冲(Set-off)或避险(Hedge)措施以掌握商机,并作风险管理。
※在未来情势溷动不明时(风险高),採较保守之避险策略(不行动,或顺其自然)
※在未来情况较明确(能见度高)时,採较积极之避险策略。
二、风险管理因素
成功的风险管理,应具备下列因素:
(1)在现有资本下承受正常、有限之风险。自有资金比例高,经营风险较低,但发展有限。自有资金比例低,则经营风险较高。
(2)在承受有限度之风险中求取最大利润。
(3)承受其他可经由保险或避险方式所能规避之风险。
三、海运风险种类
(1) 运费市场风险:
因市场供需波动,造成营收减少风险。
(2) 油价风险:
因油价上涨风险。