《金融建模》第三章_远期利率和利率互换（48页）ppt.pdf
已下载：0 次 是否免费： 否 上传时间：2020-12-07
前言
我国正处在利率市场化的进程中
短期市场利率和银行贷款利率已经基本上实现了市场化，将要进行的是存款利率市场化
金融机构将面临更大的利率风险
利率互换是银行对冲利率风险的最重要工具
当前我国央行已经推出了大量的利率衍生品
其中主要是各种形式的利率互换目录
第一节 远期利率
第二节 利率互换
第三节 用Excel计算远期利率和互换利率
（课堂作业，用实际的CME欧洲美元期货价格计算美元利率互换协议中的固定利率）
第一节 远期利率
一、 通过利率期限结构发现远期利率
二、 通过短期利率期货发现远期利率远期利率的性质
远期利率不是一种现实的利率
而是市场参与者预期的未来货币市场利率
包含在国债收益率的期限结构和短期利率期货的价格中
一、 通过利率期限结构发现远期利率
不同期限的债券即使信用风险相同， 其收益率往往也不同
收益率和期限之间的函数关系被称为收益率的期限结构
收益率曲线有多种形态
最常见的形态是向上倾斜
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