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运营资金管理策略
经营风险与财务风险
常见财务比率
基本的财务分析方法
案例分析
7.1  营运资金管理策略
1. 什么是营运资金？
2. 营运资金管理基本原理
3. 三种营运资本融资政策 
企业的流动资产，通常称为营运资金，指的是在正常经营业务中以一种形式转化为另一种形式的那部分投资。
营运周期：从现金到存货、到应收账款，再回到现金的循环转换过程。
1. 什么是营运资金 
营运资金净额：
流动资产－流动负债，  通常>0
一般说来，企业的流动资产越是足够支付其短期债务（流动负债），它就越能够支付其到期的债务。 
2.营运资金管理基本原理
基本原理：获利能力和风险之间的权衡（Trade-off）短期财务决策中的风险：企业不能支付其到期票据的可能性，即发生所谓“技术性无偿还能力”。
与营运资金净额的关系：NWC，风险
资产获利能力：指收入与成本之间的相互关系
流动资产和流动负债的变动对企业获利能力与风险权衡的影响。 
比率  比率的变动  对利润的影响  对风险的影响
上升  降低  减少
下降  提高  增大
上升  提高  增大
下降  降低  减少
流动资产变动：
（1）流动资产比固定资产的获利能力低。
（2）一项资产越是接近现金，其风险性越小。
流动负债变动：
流动负债（应付账款、应付票据和应计项目）代价较低，因为只有应付票据有成本，其他流动负债并不支付费用或利息。