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[摘要]保险业风险管理是维护保险业稳健经营的重要机制。近十年来,虽然风险管理技术已被普遍运用到保险业的日常经营中,但外部冲击所带来的集群性保险破产案件仍然警示我们,以保险公司个体风险为主要研究对象的保险业风险管理体制,仍然无法有效抵御经济周期波动所带来的破坏性灾难。本文在总结已有的风险管理框架的基础上,结合经济周期特点对保险业风险进行重新分类,并在此基础上,修正和扩展了保险业风险管理的组织层次、目标和要素。
[关键词]经济周期;风险管理;保险业
一、引言
2008年,由金融资产价格泡沫在美国的破灭为起点,引发了席卷全球的金融危机。世界经济受到重创。
保险业中享有盛名且经营时间较长的AIG也深陷次贷门危机,不得不请求美国政府提供高达850亿美元的临时救助。在此危机的阴影犹存之时,国际金融业界人士及经济学术界学者们也开始反思:目前的金融业运行规则、价值观是否已经不合时宜?当然在全球保险业,这样的思考和讨论声音也越来越多。尤其是,在面临不可避免的经济周期、金融周期外部冲击的情况下,国际保险业的风险管理措施究竟能否实现从容的应对而保障保险市场的足够稳健?
1999年,美国评级机构A.M.Best对于发生在美国国内、1969年至1998年期间的640家宣告破产的保险公司以及各自主要破产原因展开了专题研究,并将其研究结果公布在一份特别调查报告(Messys’report)。在报告中,导致保险公司破产的最普遍原因主要集中在三个方面:准备金/保费收入不足、增长过快和巨灾/灾难性事件引起的损失。而这640余个破产案例,从时间区间上来划分,集中地表现为以下几个差异性阶段:1980年代初期的责任保险危机;1980年代末期巨灾风险的冲击;1997年后的金融危机;2001年9.11事件后带来的保险业重大损失。可见,保险公司的失偿风险多和经济周期呈现同样的节奏,外部冲击是导致保险公司大规模破产案件出现的重要因素。
无独有偶,就20世纪80年代后至90年代末的日本保险业中发生的若干家保险公司的破产案来看,也存在着类似的特征。1986年~1991年日本处在后来被称为泡沫经济的环境下,其国内多家保险公司均在这一高度投机时期不顾未解决的自身企业资产负债问题,而一味追求高额投机带