保险专业资源下载网站

Main Contents
Part I. EC Time Horizon Selections
Part II. The Objective of EC Reporting
Part III. Procyclical or Countercyclical Capital
Part IV. Competitive Advantage / Disadvantage
Part V. ESG
Part I. EC Time Horizon Selections
n One year mark to market
One year real world scenario and one-year end risk neutral valuation
n Liability Run-off approach
Whole policy duration real world scenarios
n Business cycle or other choices
Part II. The Objective of EC Reporting
n Definition: EC is an internal calculation of capital required, 
based on the company’s view of risk, with calculations based 
on economic principals. 
n Broadly speaking, EC is an amount of capital required 
calculated to give a specified level of security to policyholders 
in relation to the payment of their policy benefits.
Part II. The Objective of EC Reporting
n What is the senior manager’s most wanted in EC reporting?
What will or what if? 
Risk identification, evaluation?
Management actions?
n What kind of management actions can be tied in the model?
Trading assets/liability? 
Changing of Asset allocation strategy?
launching new products?
financing? 
n Even in the one-year EC framework, some deterministic 
adverse scenario analysis to examine longer term risks and 
their management is needed.
Part III. Procyclical or Countercyclical Capital
n Against the Grain: the Wisdom of Countercyclical Capital,
Anson J. Glacy, Jr.
“In fact, some have criticized Basel II from the beginning for 
enshrining pro-cyclical capital estimation method. They pointed 
out that it establishes VaR-like capital levels by incorporating 
market-implied volatilities, requiring too little capital during 
economic upswings and too much capital during recessions. 
Instead of restraining lending during exuberant times, false 
bubbles are created that end in tears”